中枢不雅点：中性。巴西10月下半月的双周产糖量与11月上半月的食糖出口量对原糖产生的边缘利空影响还是反应。巴西本榨季铁心前剩余两份双周报欲望不大，本榨季巴西产糖量八成率不会产生很超预期的偏空数据53kkk，20好意思分不错手脚原糖中期的底部。

　　海外供需神气：中性。1）10月下半月巴西中南部糖产量178.5万吨较之前一年下滑24.3%，但超出市集预期，黄色压榨量下滑21.62%，至2716.7万吨，高于市集预期。2）短期印度糖厂聚拢条件政府普及食糖与酒精最低售价不然蔓延开机的事件对盘面并不行组成骨子利多影响。3）北半球仍处于增产周期。新季泰国食糖产量瞻望在1100万-1150万吨。新季印度食糖产量瞻望在3330万吨。

　　国内供需神气：偏空。瞻望2024/25榨季我国甜菜糖增产约40万吨，甘蔗糖增产约80万吨53kkk，总产糖量瞻望增多120万吨至1120万吨。

　　入口利润：中性偏多。配额表里入口价差较前期收窄。

　　基差：中性。现在基差已较前期大幅拘谨。

　　宏不雅：偏多53kkk。10万亿财政刺激出台。